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公司股權(quán)結(jié)構(gòu)!東湖高新區(qū)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)類別、股權(quán)存在問(wèn)題
小編為大家整理了東湖高新區(qū)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)類別、股權(quán)存在問(wèn)題,看完之后如果還有疑問(wèn),可以直接致電咨詢。
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(業(yè)務(wù)范圍:工商財(cái)稅、股權(quán)設(shè)計(jì)、專利商標(biāo)版權(quán)軟著、項(xiàng)目申報(bào)、軟件開(kāi)發(fā)、各類標(biāo)準(zhǔn)制定(參編)、審計(jì)報(bào)告、可研報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、科技成果評(píng)價(jià)、資質(zhì)認(rèn)證等企業(yè)服務(wù)平臺(tái))
一、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與分類
(一)股權(quán)結(jié)構(gòu)是指各股票投資主體所擁有股票的種類和數(shù)量在目標(biāo)投資企業(yè)全部股份中的分布構(gòu)成,表現(xiàn)了以財(cái)產(chǎn)所有權(quán)為基礎(chǔ)的各不同持股主體之間的所有權(quán)構(gòu)成。股權(quán)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)股權(quán)總額中各股東的所占有的比率,一個(gè)股東有了股權(quán),那么他就擁有相應(yīng)對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。公司治理取決于股權(quán)結(jié)構(gòu)。只有股權(quán)結(jié)構(gòu)合理才能從總體上形成完善的公司治理一套制度安排,通過(guò)這些制度安排來(lái)協(xié)調(diào)公司中各相關(guān)利益主體的關(guān)系,解決他們之間現(xiàn)有的和潛在的利益沖突。正是因?yàn)楣蓹?quán)結(jié)構(gòu)是公司治理的基礎(chǔ),在相當(dāng)程度上起著決定性的作用。所以優(yōu)化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)是完善公司治理機(jī)制的必由之路。
(二)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分類:
1、集中型股權(quán)結(jié)構(gòu)。集中型股權(quán)機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)是股權(quán)高度集中于一個(gè)或幾個(gè)大股東手中,中小股東所占份額很小。
2、分散型股權(quán)結(jié)構(gòu)。分散型股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)是股權(quán)分布分散,股東數(shù)量較多,單個(gè)股東的作用有限。
3、階梯型股權(quán)結(jié)構(gòu)。股權(quán)相對(duì)集中于一定數(shù)量的股東手中,股權(quán)分布呈現(xiàn)從高到低的階梯形態(tài),各個(gè)股東以其持股水平為依據(jù),決定其行使權(quán)利的努力程度。
二、當(dāng)前中國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)中存在的問(wèn)題
(一)許多國(guó)有控股公司“一股獨(dú)大”,缺乏多元股權(quán)制衡。由于中國(guó)是社會(huì)主義國(guó)家,具有公有制占主體的所有制制度,出現(xiàn)了在現(xiàn)在許多上市公司中,國(guó)家擁有高度集中的股權(quán),國(guó)家是最大的控股股東的現(xiàn)象,在中國(guó)主要有兩種情況,一是指國(guó)家股作為第一大股東,占據(jù)絕對(duì)控股的地位(持股超過(guò)50%),另一種情況則是國(guó)家股雖然未達(dá)到絕對(duì)控股的比例,但是與第二大股東的持股比例相差懸殊(持股差距超過(guò)20%)。正是如此,在公司治理中對(duì)大股東的管理層根本上就無(wú)法形成必要約束和對(duì)其權(quán)力進(jìn)行必要的限制,這樣就會(huì)使得管理層無(wú)視小股東的存在,根本就不顧忌小股東存在的約束能力,那么就會(huì)容易造成對(duì)小股東的利益的忽視和侵害。
(二)中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展緩慢。中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者所占比例與國(guó)際市場(chǎng)上機(jī)構(gòu)投資者所占的比例相距甚遠(yuǎn),小而散是中國(guó)二級(jí)市場(chǎng)投資者的主要特征。這種高度分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)使二級(jí)市場(chǎng)的投資者難以成為股東大會(huì)、董事會(huì)的制衡力量,證券市場(chǎng)的投機(jī)行為嚴(yán)重。
(三)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制失效。沒(méi)有起到真正激勵(lì)管理層的作用,反而成為管理層尋租的工具,主要表現(xiàn)管理層為對(duì)激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)進(jìn)行操縱和盈余管理兩個(gè)方面。特別是國(guó)有企業(yè),股權(quán)激勵(lì)大多只是一種形式。證券市場(chǎng)市場(chǎng)化程度較低,制度不完善。非理性的投機(jī)行為和人為的操縱,經(jīng)常造成股市異常波動(dòng),影響證券主場(chǎng)運(yùn)作效率。市場(chǎng)缺乏對(duì)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管,致使關(guān)聯(lián)交易大行其道,而關(guān)聯(lián)交易是大股東侵害小股東利益的主要途徑之一。
目前中國(guó)上市公司的高級(jí)管理人員的激勵(lì)情況存在以下主要問(wèn)題:
1、人均貨幣收入低,而且行業(yè)的差異非常明顯;
2、領(lǐng)取報(bào)酬的管理人員所占的比例偏小;
3、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理總體年度的貨幣收入過(guò)低,而且個(gè)別差異非常大;
4、報(bào)酬結(jié)構(gòu)不合理,形式單一;
5、總體持股的數(shù)量較少,存在顯著的行業(yè)差異;
6、人均的持股數(shù)量少,比例低,“零持股”的現(xiàn)象嚴(yán)重。